【24直播】📺AD推荐赛事📺️赛点直播网是一个专为球迷免费无插件直播艾因VS大不里士拖拉机的体育直播导航平台,24小时不间断提供NBA直播、篮球直播、足球直播包括中超直播、五大联赛(英超直播、西甲直播、德甲直播、法甲直播、意甲直播),欧冠直播在线观看。
📋 赛事摘要
艾因VS大不里士拖拉机直播-赛点直播网【全网独播】为广大球迷提供稳定的艾因VS大不里士拖拉机直播,艾因VS大不里士拖拉机直播在线观看,艾因VS大不里士拖拉机直播在线观看无插件!赛点直播网，专注NBA直播、足球直播、CBA等免费高清服务。平台24小时不间断在线，全场直播赛程承诺零收费。采用先进信号源技术，保障英超、世界杯、NBA等赛事流畅播放。为球迷搭建便捷观赛桥梁，让您零成本享受顶级体育盛宴。上赛点直播网，轻松观看每一场精彩对决，从开球到终场，从跳球到绝杀，全程高清陪伴。
【比赛分析】
推开深圳龙岗横岗街道青少年发展中心的门，先撞进耳朵的，是“啪、啪”的落子声。
这位国象奥赛的世界冠军，语气里没有赛场的凌厉，全是温和的家常感。她现任教深北莫大学，还是征战全国甲级联赛的山东外国语队主力队员
夕阳把活动室的影子拉得很长。孩子们围着志愿者不肯走，追着问下次什么时候再来。赵雪和志愿者们收拾着棋子，看着手里的文创纪念品，笑着说这次活动搞得值。
简短的开场后，双方互赠了纪念品：深北莫送上精致的学校主楼乐高模型，横岗街道回赠一套“有意思”的文创。合影的快门声刚落，孩子们就呼啦一下散开，扑向了棋盘边。
9月27日，午后的阳光斜斜切过窗沿，往室内棋盘上投下明暗相间的格子。六十多个孩子挤在桌沿，脑袋凑得低低的，连呼吸都放轻了。
在白旭辉心里，最有意义的从来不是拿了多少奖杯，而是把自己十多年的棋路心得，讲给第一次学棋的孩子听。
大师蹲下来：棋桌就是课堂
正说着，小姑娘“啪”地落下一匹马，嘴角飞快地翘了一下，又赶紧压下去，埋下头计算下一步。那沉稳劲儿，完全不像这个年龄该有的模样。
另一桌的画风就跳脱多了。穿白T恤的瘦高小男孩刚坐下时，还晃着椅子跟同桌搭话，说自己“啥都不懂，瞎玩”。
“小小棋桌，一头连着校园，一头连着社区。”赵雪站在台前，没拿讲稿，指尖轻轻敲了敲身侧的电脑。
玮哥 2026年9月30日
“很多小朋友今天下完了人生第一盘棋，”他看着满屋子叽叽喳喳的孩子，语气很轻，“说传承有点大，就是把我当年感受到的快乐，传给他们呗。”
分享经历的时候，他没讲多少获奖的荣光，就说自己小时候为了练棋，错过好多动画片；说训练遇上瓶颈期，输棋输到不想碰棋子；说出国参赛时，与各国棋手语言不通，靠摆棋盘就能聊半天。
特级大师赵雪耐心辅导
一位穿粉白连衣裙的六岁小姑娘，扎着羊角辫，坐得最端正。她思考的时候指尖抵着下巴，眉头皱成小小的一团。
志愿者就拿着棋子一个个教，“马走日，象走斜”，奶声奶气的跟读声混着落子声，闹哄哄的，又透着一股子认真。
“下棋不用总想着赢，”他跟围在身边的小朋友说，“能多往前想一步，输了之后还想再来，就已经很厉害了。”
台下的小棋手们坐得笔直，眼睛亮晶晶地盯着台上的偶像。横岗街道负责人唐敏在致辞里说，盼着校园和社区携手，让国际象棋走到更多孩子身边。
很少有人知道，这个忙前忙后的在校研究生，六岁就拜师国象名师童渊铭。他结缘棋盘已经十六年，九年前已是运动健将，还拿过全国大学生赛的亚军和智运会的季军，但他今天没提这些。
深圳北理莫斯科大学“三驾马车”学生志愿者服务队，在国际象棋特级大师赵雪带领下，把大学的国象课堂，扎扎实实搬进了社区活动室。
遇到攥着棋子半天不敢落的小朋友，她就轻轻扶着孩子的手腕，把棋子稳稳放在格子里，声音压得很低：“别怕，走下去才知道好不好。”
十六年热爱：从下棋人到播种者
八名大学生志愿者，加上赵雪，正好九个人，一人盯一桌，一桌围六七个孩子。
起先对上零基础的小朋友，小男孩没几步就赢了，尾巴都快翘起来。等换了对面的一位三级棋士，他还想着藏招偷袭，结果被一个闪击杀落败。
棋子收进盒子里，活动室的门开了又关。白旭辉说下次还来，孩子们当真了，已经开始数日子。
最热闹的永远是对弈的桌前。赵雪刚走到活动室中间，立刻围上来一圈小脑袋。她索性蹲下身和孩子的视线齐平，指尖点着黑白格子，从开局的排兵布阵慢慢讲。
她聊“以棋育人”，不说大道理，只讲国际象棋里的专注力与抗挫力，讲全民健身的种子要落在社区的土壤里。
他先是嘴一撇，有点挂不住。几秒钟后，又挠着后脑勺笑了：“你这也太藏了！还以为我那步能骗了你……真是学到了。”他输了棋反倒更起劲，又凑到志愿者身边问东问西，把刚才的战术记了个牢。
还有头一回摸棋子的小朋友，举着“王”晃来晃去，仰头问志愿者：“这个是不是最厉害的老大？”
整场活动里，白旭辉的脚步几乎没停过。作为“三驾马车”志愿者服务队的组织者，他一会儿给这桌补几颗棋子，一会儿帮那桌维持秩序，额角出了汗，也顾不上擦。
童心趣影：棋盘边的胜负与欢喜
她妈妈站在人群外圈，是外语学校的数学老师，笑着跟旁边的人小声聊：“这孩子跟着重庆的乔梁老师学过一阵，就爱抱着棋谱。别家小孩坐十分钟就跑，她能钉在棋盘前半小时，学数学也跟着开窍，就想让她接着学。”
活动室里没有打闹声，只有此起彼伏的棋子脆响，混着志愿者压低声音的指点，密密匝匝的，像雨打芭蕉似的。
站在外圈的家长们举着手机跟拍，镜头大多追着自家孩子的手，连蹲在旁边的世界冠军都没顾上拍全。有家长低声跟身边人说：“头一回见这么大的冠军，一点架子都没有。”
这趟横岗之行，是深北莫大“丝路青年行”生动的一站，也是国际象棋“四进”活动的一次志愿服务。大学生沉到社区来，孩子们在家门口得着乐趣，社区也多了堂不一样的素质课。
白旭辉，一位执着的国际象棋推广者
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
北京时间1月17日晚，2025斯诺克大师赛第六日开战。在当日首场比赛中，9号种子丁俊晖在上半场大比分3-1领先的情况下，中场休息归来连丢5局，以大比分3-6遭3号种子贾德·特鲁姆普逆转，无缘四强战。至此，本届大师赛上，中国选手已全部出局。
在第六日的首场1/4决赛中，9号种子丁俊晖对阵3号种子贾德·特鲁姆普。两人职业生涯共交手过20次（不包括表演赛），“王牌君”11胜9负稍占上风，且最近保持着2连胜。这是他俩首次在大师赛上相遇，也是第7次“三大赛”对决。
本场比赛，上半场，“中国龙”与“王牌君”轮番打出4杆70+，丁俊晖凭借3杆70+，大比分3-1领先打出1杆70+的特鲁姆普，进入中场休息。然而休息归来，“王牌君”开启疯狂追分模式，凭借4杆50+和1杆破百，打出一波5连鞭，大比分6-3逆转晋级四强战。这样，中国选手在本届大师赛上全军覆没。
与去年相比，本届比赛，除丁俊晖和张安达外，中国选手阵容中又增加了斯佳辉，其中，斯佳辉是首次参加大师赛的比拼。此外，今年的参赛阵容中，共有6位“大满贯”选手，6位从未拿过“三大赛”冠军的选手，以及卢卡·布雷切尔、K·威尔逊、马克·艾伦和丁俊晖4位拿过“三大赛”但并未达成“大满贯”的选手参赛。
2025斯诺克大师赛于当地时间1月12-19日在英国伦敦亚历山大宫举行。比赛从首轮到四强战均采用11局6胜制，决赛采用19局10胜制，分2个阶段进行。在决赛之前，每天都有2场比赛，分为2个时段，每个时段1场比赛。
（清泠）
【球员介绍】
门兴中场科内合同延长至26年
北京时间10月18日，天空体育的消息，门兴已将队中中场科内的合同延长至2026年。据悉，科内当前的合同包含自动续约条款，门兴只是激活了相关条款。不过，此次续约并不影响科内在明年冬窗的潜在离开，这位法国中场被标价4000万欧元至4500万欧元。至于科内本人，他也希望能够迈出职业生涯的下一步，拜仁持续关注着他，利物浦也曾对他有意，但利物浦现阶段并未与他有过任何接触或者谈判。
（TH）
【比赛分析】
推开深圳龙岗横岗街道青少年发展中心的门，先撞进耳朵的，是“啪、啪”的落子声。
这位国象奥赛的世界冠军，语气里没有赛场的凌厉，全是温和的家常感。她现任教深北莫大学，还是征战全国甲级联赛的山东外国语队主力队员
夕阳把活动室的影子拉得很长。孩子们围着志愿者不肯走，追着问下次什么时候再来。赵雪和志愿者们收拾着棋子，看着手里的文创纪念品，笑着说这次活动搞得值。
简短的开场后，双方互赠了纪念品：深北莫送上精致的学校主楼乐高模型，横岗街道回赠一套“有意思”的文创。合影的快门声刚落，孩子们就呼啦一下散开，扑向了棋盘边。
9月27日，午后的阳光斜斜切过窗沿，往室内棋盘上投下明暗相间的格子。六十多个孩子挤在桌沿，脑袋凑得低低的，连呼吸都放轻了。
在白旭辉心里，最有意义的从来不是拿了多少奖杯，而是把自己十多年的棋路心得，讲给第一次学棋的孩子听。
大师蹲下来：棋桌就是课堂
正说着，小姑娘“啪”地落下一匹马，嘴角飞快地翘了一下，又赶紧压下去，埋下头计算下一步。那沉稳劲儿，完全不像这个年龄该有的模样。
另一桌的画风就跳脱多了。穿白T恤的瘦高小男孩刚坐下时，还晃着椅子跟同桌搭话，说自己“啥都不懂，瞎玩”。
“小小棋桌，一头连着校园，一头连着社区。”赵雪站在台前，没拿讲稿，指尖轻轻敲了敲身侧的电脑。
玮哥 2026年9月30日
“很多小朋友今天下完了人生第一盘棋，”他看着满屋子叽叽喳喳的孩子，语气很轻，“说传承有点大，就是把我当年感受到的快乐，传给他们呗。”
分享经历的时候，他没讲多少获奖的荣光，就说自己小时候为了练棋，错过好多动画片；说训练遇上瓶颈期，输棋输到不想碰棋子；说出国参赛时，与各国棋手语言不通，靠摆棋盘就能聊半天。
特级大师赵雪耐心辅导
一位穿粉白连衣裙的六岁小姑娘，扎着羊角辫，坐得最端正。她思考的时候指尖抵着下巴，眉头皱成小小的一团。
志愿者就拿着棋子一个个教，“马走日，象走斜”，奶声奶气的跟读声混着落子声，闹哄哄的，又透着一股子认真。
“下棋不用总想着赢，”他跟围在身边的小朋友说，“能多往前想一步，输了之后还想再来，就已经很厉害了。”
台下的小棋手们坐得笔直，眼睛亮晶晶地盯着台上的偶像。横岗街道负责人唐敏在致辞里说，盼着校园和社区携手，让国际象棋走到更多孩子身边。
很少有人知道，这个忙前忙后的在校研究生，六岁就拜师国象名师童渊铭。他结缘棋盘已经十六年，九年前已是运动健将，还拿过全国大学生赛的亚军和智运会的季军，但他今天没提这些。
深圳北理莫斯科大学“三驾马车”学生志愿者服务队，在国际象棋特级大师赵雪带领下，把大学的国象课堂，扎扎实实搬进了社区活动室。
遇到攥着棋子半天不敢落的小朋友，她就轻轻扶着孩子的手腕，把棋子稳稳放在格子里，声音压得很低：“别怕，走下去才知道好不好。”
十六年热爱：从下棋人到播种者
八名大学生志愿者，加上赵雪，正好九个人，一人盯一桌，一桌围六七个孩子。
起先对上零基础的小朋友，小男孩没几步就赢了，尾巴都快翘起来。等换了对面的一位三级棋士，他还想着藏招偷袭，结果被一个闪击杀落败。
棋子收进盒子里，活动室的门开了又关。白旭辉说下次还来，孩子们当真了，已经开始数日子。
最热闹的永远是对弈的桌前。赵雪刚走到活动室中间，立刻围上来一圈小脑袋。她索性蹲下身和孩子的视线齐平，指尖点着黑白格子，从开局的排兵布阵慢慢讲。
她聊“以棋育人”，不说大道理，只讲国际象棋里的专注力与抗挫力，讲全民健身的种子要落在社区的土壤里。
他先是嘴一撇，有点挂不住。几秒钟后，又挠着后脑勺笑了：“你这也太藏了！还以为我那步能骗了你……真是学到了。”他输了棋反倒更起劲，又凑到志愿者身边问东问西，把刚才的战术记了个牢。
还有头一回摸棋子的小朋友，举着“王”晃来晃去，仰头问志愿者：“这个是不是最厉害的老大？”
整场活动里，白旭辉的脚步几乎没停过。作为“三驾马车”志愿者服务队的组织者，他一会儿给这桌补几颗棋子，一会儿帮那桌维持秩序，额角出了汗，也顾不上擦。
童心趣影：棋盘边的胜负与欢喜
她妈妈站在人群外圈，是外语学校的数学老师，笑着跟旁边的人小声聊：“这孩子跟着重庆的乔梁老师学过一阵，就爱抱着棋谱。别家小孩坐十分钟就跑，她能钉在棋盘前半小时，学数学也跟着开窍，就想让她接着学。”
活动室里没有打闹声，只有此起彼伏的棋子脆响，混着志愿者压低声音的指点，密密匝匝的，像雨打芭蕉似的。
站在外圈的家长们举着手机跟拍，镜头大多追着自家孩子的手，连蹲在旁边的世界冠军都没顾上拍全。有家长低声跟身边人说：“头一回见这么大的冠军，一点架子都没有。”
这趟横岗之行，是深北莫大“丝路青年行”生动的一站，也是国际象棋“四进”活动的一次志愿服务。大学生沉到社区来，孩子们在家门口得着乐趣，社区也多了堂不一样的素质课。
白旭辉，一位执着的国际象棋推广者
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
北京时间1月17日晚，2025斯诺克大师赛第六日开战。在当日首场比赛中，9号种子丁俊晖在上半场大比分3-1领先的情况下，中场休息归来连丢5局，以大比分3-6遭3号种子贾德·特鲁姆普逆转，无缘四强战。至此，本届大师赛上，中国选手已全部出局。
在第六日的首场1/4决赛中，9号种子丁俊晖对阵3号种子贾德·特鲁姆普。两人职业生涯共交手过20次（不包括表演赛），“王牌君”11胜9负稍占上风，且最近保持着2连胜。这是他俩首次在大师赛上相遇，也是第7次“三大赛”对决。
本场比赛，上半场，“中国龙”与“王牌君”轮番打出4杆70+，丁俊晖凭借3杆70+，大比分3-1领先打出1杆70+的特鲁姆普，进入中场休息。然而休息归来，“王牌君”开启疯狂追分模式，凭借4杆50+和1杆破百，打出一波5连鞭，大比分6-3逆转晋级四强战。这样，中国选手在本届大师赛上全军覆没。
与去年相比，本届比赛，除丁俊晖和张安达外，中国选手阵容中又增加了斯佳辉，其中，斯佳辉是首次参加大师赛的比拼。此外，今年的参赛阵容中，共有6位“大满贯”选手，6位从未拿过“三大赛”冠军的选手，以及卢卡·布雷切尔、K·威尔逊、马克·艾伦和丁俊晖4位拿过“三大赛”但并未达成“大满贯”的选手参赛。
2025斯诺克大师赛于当地时间1月12-19日在英国伦敦亚历山大宫举行。比赛从首轮到四强战均采用11局6胜制，决赛采用19局10胜制，分2个阶段进行。在决赛之前，每天都有2场比赛，分为2个时段，每个时段1场比赛。
（清泠）
【球员介绍】
门兴中场科内合同延长至26年
北京时间10月18日，天空体育的消息，门兴已将队中中场科内的合同延长至2026年。据悉，科内当前的合同包含自动续约条款，门兴只是激活了相关条款。不过，此次续约并不影响科内在明年冬窗的潜在离开，这位法国中场被标价4000万欧元至4500万欧元。至于科内本人，他也希望能够迈出职业生涯的下一步，拜仁持续关注着他，利物浦也曾对他有意，但利物浦现阶段并未与他有过任何接触或者谈判。
（TH）
📷 艾因VS大不里士拖拉机精彩图集
